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| 星期四 1/8/2009 |
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| 2OO8年4月刊 第7卷 第4期 總第71期 |
美國和兩大主權財富基金達成協定
袁野
美國財政部宣佈和世界最大的兩家主權財富基金就一系列投資原則達成協定。這項協議禁止主權財富基金把地緣政治因素作為投資目的，同時呼籲主權財富基金增加透明度。與此同時，國際貨幣基金組織和經濟發展與合作組織也在探討制定一套規範主權財富基金投資行為的“最佳運作”框架。
*在商思商 不慮地緣政治*
美國政府和新加坡以及阿拉伯聯合大公國簽署的協議規定，主權財富基金對外投資“應完全基於商業考慮，而不是出於掌控基金政府的地緣政治考慮。
這項投資原則協議還要求新加坡和阿聯酋主權財富基金設立強有力的內部管理機制，並在海外投資過程中遵守接受國的管理和資訊披露規定。
阿聯酋的阿布扎比投資管理局擁有8千7百50億美元資產，是世界上最大的主權財富基金。新加坡政府控制的新加坡政府投資公司以及淡馬錫控股公司的資產總值超過4千億美元。上述兩國的主權基金在美國次貸危機中多次出手救市，向美林證券、花旗集團的陷入困境的金融機構注入上百億美元資金。
*帶動他國*
美國財長保爾森在協議簽署後重申了美國歡迎海外主權財富基金投資的立場。他表示，美國和新加坡與阿聯酋簽署的協議將有助於美國和其他國家就主權財富基金的投資準則達成共識。
標準普爾公司首席經濟學家大衛.懷斯說，新加坡和阿聯酋的主權財富基金享有良好聲譽，但是美國與其簽署協議並非畫蛇添足。懷斯認為，美國希望這項協議可以推動和其他國家同意簽署類似的規範性文件。
“美國希望通過協議設定一個框架，使其他國家的主權財富基金在提高透明度，公開投資目的方面可以遵守類似的框架。”
目前，全球有近三十個國家建立了主權財富基金。其中既包括中國、俄羅斯、日本、新加坡等貿易大國、也包括阿聯酋、伊朗、利比亞等西亞北非產油國。華爾街業內人士估計，目前全球主權財富基金的總體規模大約在兩萬億美元左右。
*章家敦：美國尤為關注中國*
華裔美國作家和經濟觀察家章家敦認為，與新加坡和阿聯酋相比，美國顯然對中國、俄羅斯、伊朗等非戰略盟友的基金活動更為關注。
“在這些國家當中，美國對中國尤為關注。因為在中國，幾乎任何事情都被認為具有政治意義。就中國而言，最重要的並不是去年成立的價值兩千億美元的中國投資公司。中國國有企業、國營銀行積極尋求海外投資，這些實際也是中國的主權財富基金。對於這些來自不同政治制度、不同理念的國家的投資，美國當然不會不聞不問。”
在美國國會，積極推動海外投資增加透明度的紐約州民主黨參議員查爾斯.舒默敦促其他國家主權財富基金承認並接受美國同新加坡與阿聯酋簽署的投資原則協議。
除了地緣政治因素外，經濟觀察家章家敦認為，全球金融體系在過去20年裏的演變也使得資本越來越容易成為政府手中的工具，甚至是一種武器。
“首先，和冷戰結束初期相比，今天的金融市場一體化程度要高得多。商品價格的上漲和國際貿易激增使得政府操控的可投資資金數量越來越大。從這個意義來講，今天的全球金融體系更加危險。”
美國跟新加坡和阿聯酋簽署的協議在規範主權財富基金投資行為的同時，也規定基金投資接受國不得對投資者採取歧視態度和設立保護主義壁壘。此外，協議還規定，任何以國家安全為理由對主權財富基金採取的限制措施必須是真正基於投資交易所引發的風險。
與此同時，國際貨幣基金組織和經濟發展與合作組織也在探討制定一套規範主權財富基金投資行為的“最佳運作”框架。星期五，兩家機構的理事會在華盛頓召開會議。國際貨幣基金組織理事會在會上批准對主權財富基金在全球金融體系扮演的角色作出進一步分析，同時通過了一項關於在今年晚些時候正式公佈“最佳運作”框架的提議。
標準普爾公司首席經濟學家懷斯認為，美國簽署的雙邊協議將對國際貨幣基金組織和經合組織的多邊倡議起到推動作用。
“如果我們坐等多邊協議簽署的話，很可能相關國家因為沒有足夠的動力而導致協議遲遲不能簽署。所以，美國率先簽署雙邊協議可以使國際談判者們感到一些壓力，儘快採取行動。”
負責國際事務的美國財政部助理部長克萊.洛厄裏說，美國希望與上述兩國簽署協議可以為國際貨幣基金組織和經合組織的談判努力提供支援。洛厄裏強調，雙邊途徑與多邊渠道並非互相排斥，而是相輔相成。