2OO8年7月刊 第7卷 第7期 總第74期

伯南克：美國經濟有條件戰勝困難

木風 華盛頓報導

美聯儲主席伯南剋星期四表示，美國經濟在過去30多年中發生了很大的變化，經濟效率、生產率等主要經濟要素都有了很大提高。他說，雖然現在面臨許多挑戰，但跟30年前相比，美國經濟有著更好的條件，能夠戰勝這些困難。

1975在哈佛大學經濟係畢業的伯南克在闊別33年後返回自己的母校參加畢業典禮。他在給自己的學弟、學妹們講話的時候從經濟的基本面介紹了美國經濟在這個30多年間發生的重大變化。

*伯南克：生產率和能源效率提高*

伯南克說，勞動生產率的大幅度提高是這個階段的一大變化，生產率的提高是經濟力量的主要來源，它對遏制通脹提供了有效的武器；再一個重大變化是能源效率的大幅度改善。伯南克說，30年前，要提高能源效率靠的是政府干預，限制油價上漲，實行配給制，結果導致油站長龍不斷，油田開發裹足不前；但是後來，政府取消了對油價的限制，個人和企業都想方設法降低能耗，提高效益，他們購買節能設備和產品，使用節能車輛，極大地提高了能效。

伯南克很有信心地表示，正是由於整個經濟環境發生了很大的變化，美國經濟雖然面臨很多嚴峻的挑戰，但最終是能夠戰勝這些挑戰的。

*伯南克：不會出現70年代惡性迴圈*

伯南克說，1975年他在哈佛畢業的時候，美國經濟遇到的不少問題跟現在差不多，比如，增長疲軟，油價高企，通脹上揚，失業增加。但是，伯南克表示，由於經濟環境的改善，這些問題對美國經濟的影響大大減輕。30年前，油價在短時間內增長了4倍，通脹和失業都達到或者接近兩位數；但是，現在，儘管油價在過去5年中上漲了約4倍，跟那時比也差不多，但通脹只有3.5%，失業率為5%，對經濟的影響要比那時輕得多。

伯南克還指出，油價和食品價格雖然壓力很大，而且消費者和企業的通脹預期也有所上升，但沒有任何跡象顯示，70年代那種物價上漲推動工資上漲、而工資上漲又推動物價進一步走高的惡性迴圈會在今天重演。

*分析：經濟長期狀況好于70年代*

伯南克在哈佛大學的這番講話得到了主流經濟學界的普遍認同。雷曼兄弟投資銀行的高級經濟分析師查克.潘德爾對美國之音說：“我確實也認為， 美國經濟的長期健康狀況要比70年代好很多。我同意伯南克所說的現在和那時的經濟之間的不同之處要比相似之處更為重要。儘管經濟面臨一些長期的挑戰，但總的情況還是比較好的。”

潘德爾在談到他對伯南克這次講話的感受時表示，他覺得，儘管伯南克認為現在的通脹跟30年前相比並不算嚴重，但是，他談論通脹的口氣還是對通脹不太放心，說3.5%大大高於美聯儲希望的水準。潘德爾認為，從各種跡象上看，經濟疲軟還可能加重，美聯儲近期不能夠對通貨膨脹採取任何行動，伯南克只是希望通過較為嚴厲的措辭來遏制通脹預期的繼續上漲。

*分析：不應為暫時問題忽略整體*

美國第五大銀行富國銀行的經濟學家麥克.斯萬森對伯南克講話的解讀是，在美國經濟亂象紛呈的時候提醒人們注意經濟的基本面，不要為一些暫時的問題而忽略了整體。

他對美國之音說：“伯南克確實沒有講任何新的東西，只是強調了經濟的基本面。這對人們很重要。大多數人根本不懂經濟，他們嘴上說懂，但實際上不懂。人們要知道，我們的經濟狀況實際上並不是那麼差。失業率不高，工資也沒有停止增長。在油站多花點錢不是說經濟就糟糕透了。”

斯萬森認為，伯南克的有關說法顯示，他相信通脹和油價都是暫時的問題。隨著經濟放緩，美國對能源的需求將會下降，從而減少通脹的壓力。