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| 星期三 12/3/2008 |
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| 2OO8年8月刊 第7卷 第8期 總第75期 |
歐元區經濟可能出現萎縮
袁野 華盛頓報導
美國金融動蕩加劇的同時，歐洲經濟狀況也令人擔憂。專家們都在關注著歐盟統計局即將在下星期一公佈的第二季度歐元區的經濟數據。預測機構估計，不能對這些數據太樂觀。歐元區可能在第二季度出現萎縮。
星期五，花旗集團、摩根大通、以及巴克雷銀行等投資機構預測，今年第二季度，歐元區的國內生產總值(GDP)很可能出現自從歐元流通以來的第一次萎縮。
彭博新聞援引巴克雷銀行首席經濟師朱利安.卡羅的話說，歐央行上星期的加息舉措可能會使其在控制通脹的戰線上如願以償，但是這個勝利的代價可能是歐元區進一步滑向衰退。至於剛剛結束的第二季度，卡羅的結論是，歐元區經濟萎縮了0.1%。
花旗集團倫敦辦公室的經濟師約爾更.麥克斯認為，歐元區經濟在第二季度很可能出現了0.2%的負增長。麥克斯說，做出如此低調預測的理由很簡單，就是最近歐元區所有經濟數據都指向一個方向：向下。
*工業產出均下滑*
瓦喬維亞銀行全球經濟師傑伊.布萊森對歐元區第二季度的估計相對樂觀一些。布萊森告訴美國之音，雖然不必拘泥于具體的預測數字，但是可以肯定，和第一季度相比，歐元區經濟第二季度表現要弱得多。
他說：“瓦喬維亞銀行的估計還是正增長。我們認為歐元區在第二季度大約增長0.1%左右，當然，這個增幅是非常微弱的。值得一提的是今年是閏年，所以第一季度有一個額外的工作日，我們想這會略微提升第二季度的數字。不過，我們看到第二季度歐元區採購經理人指數已經進入了負數。主要經濟體的工業產出無一例外地下滑。另外，第一季度歐元區增長很大程度上是因為德國的出口強勁。不過，隨著歐元的升值，這個優勢正在削弱。所以，我們可以肯定歐元區第二季度的數字不會讓人興奮。”
剛剛公佈的政府數據顯示，法國和義大利兩國的工業產出5月份均出現負增長。法國工業產出較4月份下滑了2.6%，是自2005年10月以來的最大幅度下滑。義大利5月份的工業產出下降了1.4%，高出預測數字3倍。
德國聯邦統計局這個星期宣佈，5月份德國出口出人意料地較4月份下降了3.2%，是過去五年裏的最大降幅。彭博財經新聞的一項統計說，在經歷了今年前三個月強勁增長後，德國投資者信心在第二季度急轉直下。
*房地產市場滑坡*
英國最大的抵押貸款機構哈裏法克斯公佈的數據顯示，6月份英國的房屋價格出現15年以來的最大幅度下滑。經濟學家擔心，房地產市場滑坡將進一步威脅英國國內的消費和投資。
過去10年裏保持了將近4%增速的西班牙也由於房地產市場的崩潰，而使歐元區喪失了一個主要的增長和就業引擎。
本星期早些時候，歐盟統計局把歐元區第一季度的增長從原先公佈的0.8%下調至0.7%。在發達經濟體當中，歐元區第一季度的表現跟美國差不多，但是略遜於日本。
*工業產出下降兩原因*
瓦喬維亞銀行全球經濟師傑伊.布萊森說，除了油價上漲、通脹壓力、強勢歐元、以及信貸緊縮持續產生的遏製作用外，沒有什麼新的因素可以解釋歐元區經濟增長的下滑。布萊森說，在已經得到的第二季度數據當中，工業產出的表現最令人擔憂。
他說：“工業產出下降的原因可能是歐元走強，也可能是消費者支出的減少，或者二者兼有。我們現在很難判斷。另外，我們知道歐元區第一季度的商品庫存積壓很大，這也可能是企業不願意增產的原因。不論是哪一種原因，我們知道工業產出的下降通常意味著投資支出的減少。這一點很關鍵，因為投資支出是去年第四季度到今年第一季度歐元區經濟增長的主要推動因素。”
*衰退風險增加*
摩根大通常駐倫敦的經濟學家西爾維亞.帕皮諾女士對媒體表示，她估計，第二季度將是歐元區經濟將萎縮0.8%，成為2008年表現最糟糕的一個季度。這個估計也遠遠低於花旗集團和巴克雷銀行的預測。如果這種估計屬實的話，歐元區滑入衰退的風險將大大增加。不過，瓦喬維亞銀行全球經濟師布萊森認為，歐元區可能會進入一段較長時期的低增長階段，但是不會整體陷入衰退。
他說：“季度數據總是會上下浮動。我更加傾向於使用年度數據，這樣會更清楚地了解經濟走勢。在2008年，我想你會看到歐元區整體的經濟增長比上一年減緩，但是不會出現連續的負增長而陷入衰退。畢竟，歐央行現在主要的任務是遏制通脹。如果經濟走勢在今年下半年或明年第一季度一直不見起色的話，歐央行可以隨時選擇降低利率。”
但是對於歐元區的一些成員國來說，衰退的風險要大得多，也真實得多。歐盟統計局網站上公佈的數字顯示，愛爾蘭、葡萄牙和丹麥的國內總產值在今年第一季度分別出現了0.2%到0.6%的負增長。西班牙雖然在第一季度保持了0.3%的增長，但是由於其國內房市的崩潰，很多經濟學家認為西班牙實際上已經陷入了衰退。