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| 星期三 12/3/2008 |
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| 2OO8年9月刊 第7卷 第9期 總第76期 |
歐洲經濟亮紅燈德國收縮幅度最大
袁野 華盛頓報導
歐洲經濟亮出紅燈。第二季度，歐元區經濟出現了歐元問世以來的首次收縮。歐洲最大的經濟體德國的收縮幅度最大。
*歐元區成立後首次收縮*
歐元區持續多年的經濟增長終於在諸多不利因素的重壓下停住了腳步。
歐洲統計局(EUROSTAT)星期四公佈，歐元區15國國內總產值2008年第二季度比第一季度下滑了0.2%。這是歐元區成立後經歷的第一次收縮，下滑程度和歐洲經濟學家的預測大體相同。
今年第一季度，歐元區GDP環比增長0.7%。但是在8月上旬的歐央行執委會上，行長特裏謝警告說，第一季度後的各种經濟數據足以讓人確信，第二季度的GDP將對第一季度的高增長作出技術性修正。華爾街日報的分析文章指出，全球信貸緊縮、高油價、以及強勢歐元的綜合作用把歐元區經濟從增長拖入收縮。
*分析：國際因素+內部因素*
美國時事刊物--國家雜誌的國際經濟專欄作家布魯斯.斯多克斯(Bruce Stokes)認為，歐元區第二季度的負增長是國際因素和地區內部因素交織的結果。
他說：“很明顯，全球經濟放緩對歐盟主要出口國的經濟產生了負面影響。歐元區的很多主要金融機構是美國市場基於高風險貸款證券產品交易的主要參與者。此外，歐元區以及歐盟的一些國家，比如英國和西班牙，自身的房地產市場也出現了危機，拖累了增長。”
在歐元區內部，頭號經濟體德國的緊縮幅度最大，為0.5%。法國和義大利均下滑了0.3%。由27個成員國組成的歐盟整體經濟在第二季度也出現0.1%的小幅收縮。
德國經濟的表現對歐元區經濟總體走勢的影響不言而喻。事實上，在今年第一季度，德國創下了過去10多年來最為強勁的增長表現，季度環比增幅1.5%，超過歐元區平均增幅的兩倍。但是，剛剛公佈的第二季度數字表明，以美國次貸危機為起始點的全球性經濟疲軟在席捲了英國、法國、西半牙、義大利等歐州主要國家後最終擴散到歐元區最強大的經濟體。
德國聯邦統計局的分析認為，德國經濟第二季度開倒車的主要原因是家庭消費支出的減少和固定資本形成率的下降。但同時，德國的很多企業家認為，原料漲價和歐元升值雙重作用下的出口持續疲軟可能會把這個經濟強國拖入技術意義上的衰退。位於柏林的機械製造商WITELS ALBERT的首席執行官霍斯特.施耐德斯瑞特(Horst Schneidersreit)對媒體表示，“強勢歐元對我們的出口業務影響很大，特別是對美國市場的出口。儘管原料漲價，但是我們不敢把出口價格提得太高，因為美國的需求已經不算強勁。”
德意志銀行的統計數字顯示，今年6月份德國減少的訂單當中，德國國內訂單只下降了0.6%，而來自國外的訂單則下降了5.1%。
*分析：小國受世界經濟影響較低*
歐洲統計局的數字顯示，除了德、法、意GDP季度數字均為負增長外，處於房市危機困擾的第四大經濟體西班牙第二季度僅增長0.1%，增速為15年來最低點。不過，歐元區內的較小經濟體卻都有不俗表現。希臘增長了0.6%，奧地利和葡萄牙為0.4%，比利時為0.3%。
國家雜誌國際經濟專欄作家斯多克斯認為，這些小國差強人意的表現說明瞭歐元區各國在全球經濟體系融入程度的不同。
他說：“很多小一點的歐洲國家在歐元區內部融入程度很高，但是和德國、法國等經濟大國相比，它們的國內經濟對世界經濟和金融體系的依賴程度相對不高。不過，這並不等於歐元區小國家對美國經濟遇到的麻煩有更強的免疫力。更準確的說法是，這些麻煩傳播到小國家需要更長時間。”
*分析：通脹上升 利率下調？*
歐州統計局星期四公佈的數據還顯示，7月份歐元區通脹率比去年同期上升了4%，和6月的物價同比上漲幅度持平，仍然大大超出歐央行設定的接近或不超過2%的通脹目標。
居高不下的物價對歐元區消費者、服務業、以及製造業的信心產生了顯著的負面影響。歐盟統計局的數字顯示，佔歐元區GDP將近三分之二的服務業在7月份出現了五年來最大的收縮。製造業信心指數也處於近年來的最低位。此外，反映消費需求的歐元區6月零售銷售額按年率計算也出現歐元區歷史上最大幅度的下滑。
上個月，歐央行為抑制通脹，把基準利率小幅上調了25個基點至4.25%。但是在歐元區經濟面臨衰退風險的情況下，斯多克斯認為，歐央行在年底前繼續加息的可能性微乎其微。
他說：“歐央行面臨來自歐元區各國領導人以及來自現實的壓力。這就是，經濟已經進入負增長，央行必須降息，儘管特裏謝多次強調歐央行的首要任務是保持物價穩定。但是我們注意到，最近經濟學家們的預測越來越地傾向於或者按兵不動，或者近期內小幅下調利率。”
華爾街日報星期四的分析文章指出，6月份以來的一系列商業活動和市場信心調查顯示，歐元區在第三季度再度出現負增長，從而進入名義上衰退的可能完全存在。該報預測，歐央行目前將保持基準利率不變，然後在近期考慮小幅降息的可能。
和其他發達經濟體相比，歐元區的經濟表現居於中間位置。在能源漲價和海外需求下降的影響下，日本第二季度GDP比第一季度下降了0.6%。美國經濟在退稅款的刺激下，第二季度比第一季度增長了0.5%。同屬歐盟的非歐元區國家英國第二季度增長了0.2%。